最近 banyak orang mengirim pesan pribadi bertanya pendapat saya tentang berita penjualan saham oleh manajemen CRCL. Saya sudah membahas banyak hal tentang CRCL sebelumnya; bahkan saya sendiri bosan mendengarnya, jadi saya tidak akan merespons lagi jika tidak ada logika baru. Saya rasa nanti ketika kita melihat kembali saat puncak siklus bull crypto ini, CRCL dan stablecoin akan terlihat sebagai peluang yang jelas sekali. Jika Anda tidak bullish terhadap stablecoin, kemungkinan besar Anda belum benar-benar memahami skenario dan nilai RWA. Jangan bicara soal pembayaran, treasury AS, dana, valas, atau bahkan pasar prediksi dan perp native crypto yang sedang tumbuh. Cukup fokus pada satu hal: tokenisasi saham AS. Saat ini, total kapitalisasi pasar saham AS sekitar $75 triliun, aset-aset ini saat ini menganggur di akun Robinhood dan berbagai broker. Dengan tokenisasi dan penggabungan ke blockchain, aset-aset ini dapat dijaminkan, dipinjamkan, dan digunakan untuk berbagai strategi keuangan baru melalui infrastruktur DeFi crypto (di keuangan tradisional, semua strategi ini dilakukan oleh bank investasi untuk membuat produk dan mencocokkan transaksi; sekarang di blockchain, semuanya bisa diselesaikan dengan satu smart contract + antarmuka depan). Misalnya, hanya 5% saham AS yang ditokenisasi—tanpa mempertimbangkan derivatif atau likuiditas yang dilepaskan secara berlapis—nilai tokenisasi saja sudah mencapai $3,75 triliun, sekitar 12 kali lipat dari total pasokan stablecoin saat ini. Saat ini, pertumbuhan pasar tokenisasi saham AS juga menunjukkan pertumbuhan dua digit setiap bulan, sehingga permintaan telah terbukti. Anda harus memahami thesis utama dari tren besar ini ketika memutuskan investasi apa yang akan diambil. Keyakinan yang Anda pinjam dari orang lain tidak akan membantu Anda bertahan. Semua hal seperti "moat", siklus pemotongan suku bunga, persaingan OUSD, atau penjualan saham oleh manajemen hanyalah noise. Jika hal-hal ini mengganggu Anda, mungkin Anda sendiri tidak terlalu percaya pada thesis ini (sebenarnya, tanyakan saja ke AI Anda: berapa persen saham total yang dijual oleh manajemen Circle, bagaimana cara penjualannya, dan bandingkan dengan Mag7, Tesla, Coinbase—Anda akan dengan mudah menghilangkan FUD tersebut).