非農データが大幅に予想を上回り、失業率が低下し、賃金も予想を上回る → フェドはハーキー志向 これは私たちが述べた第一条に該当しますが、強力な非農データは利上げ期待を強める一方で、すでに利上げ期待は織り込まれているため、特に恐れる必要はありません。 現在の課題は、米国の雇用が急激に悪化していないこと、そしてフェドがどれだけ長く金融引き締めを継続できるかです。 短期的には悪材料ですが、フェドの利上げが実施された時点で、それは好材料となります。