おはようございます、安息の日をお過ごしください。 今週は静かではなかったものの、重要な示唆を明らかにしました。 10年物国債利回りは5.17％の水準まで上昇し、石油価格は急激に動きました。また、FEDはさらに利上げの余地を残しています。 それにもかかわらず、市場は崩壊しませんでした。 ナスダックは今週新高を更新し、金曜日終値は$SPYが771ドル付近、$QQQが744ドル付近、$IWMが282ドル付近となりました。 しかし、指標の下では状況はそれほど穏やかではありません。 資金は引き続きテクノロジーとAIインフラに集中しており、一方でラッセル指数は苦戦し、高い利回りは資金調達を必要とする企業に圧力をかけています。 つまり、指標はその下にある市場よりも強く見えているのです。 石油は金曜日に急落し、92ドル付近まで戻りました。これはインフレ圧力と国債利回りにやや緩和をもたらしました。 ビットコインは今週86,000ドルを超えたものの、週末には84,000ドル付近まで戻りました。 構造は改善し、78.6％レベルは買い手が再び獲得した水準となりましたが、87,000～89,000ドルは次の段階へ進むために突破が必要な領域のままです。 今朝届いた新たな更新は、米国と中国の間のものです。 北京によると、両国は300億ドル規模の関税引き下げで合意し、貿易委員会の設立とAIに関する対話チャネルの開設で合意しました。 これは進展ですが、市場が待ち望んでいた大規模な合意までは至っていません。 一方、米国の消費者信頼感は4か月ぶりの低水準に下落し、1年間のインフレ期待値は4.6％まで上昇しました。 指標が歴史的高値に近い中でも、消費者は価格上昇を実感し始めています。 来週は、ジョブ・オープンズ統計、ADP雇用統計、PCE指数、工業生産データ、雇用報告書が発表されます。 また、マイクロンとナイキも業績報告を発表します。 今週、市場は厳しいニュースを吸収しながらも構造を維持できることを示しました。 来週は、データが次々と発表される中で、買い手が前向きな動きを継続できるかどうかが明らかになります。