米国財務省の現金保有額が1兆ドルに迫る、Bitcoinは実質的な流動性シグナルを待つ 米財務省のTreasury General Account（TGA）残高は1兆ドルに近づいている。8月の現金計画によると、TGAは9月末に約9,500億ドル、10月末には約1.05兆ドルに達する見込みだ。しかし、これは政府運営資金であり、市場への投入のために確保された資本ではない。 9月22日のニューヨーク連銀会議で、米当局は財務省が余剰現金の一部をovernight repo市場を通じて貸し出す可能性を議論した。メカニズムとしては、TGAから資金が引き出されると、銀行の連邦準備制度理事会（Fed）への準備金が増加し、貨幣市場の流動性を支援する可能性がある。しかし、現在のところ、正式なプログラム、規模、実施時期は一切公表されていない。 Bitcoinにとって、もしこの動きが影響を及ぼすとしても、間接的なものとなる。銀行準備金の増加は、直ちに資金調達コストの低下や新規資金の暗号資産市場流入、BTC価格の上昇を意味しない。CryptoSlateは、重要なシグナルとして、財務省が実際にrepo貸出を実施するかどうか、その規模はどれほどか、そしてそれがrepo金利の低下および流動性条件の改善につながるかどうかを注視すべきだと指摘している。 したがって、TGAに近い1兆ドルという数字は、「Bitcoin向け1兆ドルの経済刺激パッケージ」と解釈すべきではない。実質的な資金が金融システムに戻り、ファイナンス条件が緩和されるまで、流動性の物語は$BTCにとって顕著な触媒とはなり得ない。