マンチェスター大学物理学部の研究者が最近発表した興味深い論文では、Bitcoinのリターンがべき法則に従い、年齢と逆比例する場合、分散の減少もべき法則関係にあり、それも年齢と逆比例すると仮説を立て、部分的に測定している。 https://t.co/MBnonpZKu7 このような条件下では、将来の最適連続ケリー比率μ/σ²は自然と平坦になる（第一近似として無リスク金利を無視しても問題ない）。 彼のデータ系列はCoinGeckoであり、初期の数年分のデータを除外しているため、年齢べき法則βの値が低めに出ているが、ケリー比率に関する全体的な主張には影響しない。 6月に私はSubstackで、変動率が~1/(t+c)という逆数（オフセット付き）で推移すると仮定した場合、分散の減少がより速く、連続ケリー割合が上昇する（過去6〜7年間で実際に上昇している）という主張を展開した。 https://t.co/xOoe23JFk3 そして最近、経験的ケリー法についての記事を執筆した。そこで私は変動率に-0.64のべき法則をフィットさせ、分散の減少が逆数以上に速く、ケリー比率が時間とともに上昇することを示した。 また、自己相関を補正し、相関係数rを含めてブロックブートストラップ（10,000回）を実施したところ、結果は良好に一致した。 https://t.co/KIU4RQgB78 これらの2つのモデルによれば、Bitcoinへの投資は安全になってきている。シャープ比は低下しているが、約0.53に漸近しているように見える一方で、ケリー比率は上昇している。 @ScientificBTC