米国債利回りが約20年ぶりの高水準に上昇、市場はFRBがさらに利上げを継続すると予想 9月23日の取引で、米国債市場は強い売却圧力に見舞われ、5年物国債利回りが2007年以来初めて5％を超えた。10年物利回りは一時5.13％まで上昇し、世界的金融危機以前以来の高水準となった。一方、30年物利回りは5.4％に迫った。 利回り上昇の圧力は、米国経済データが予想を上回ったこと、原油価格の上昇、特に700億ドルの5年物国債入札における需要の弱さから生じた。今回の入札は利回り5.033％で終了し、入札前市場予想より約31ベーシスポイント高かった。また、bid-to-cover比率は2.21倍にとどまった。 現在の金利市場は、今後1年間にFRBがさらに3回、25ベーシスポイントの利上げを行うことを十分に織り込んでおり、4回目の利上げの可能性に対応するヘッジ活動も見られる。これは、FRBが9月に利上げを実施した後、金融政策の期待が一層引き締め方向にシフトしたことを示している。 利回りの急騰はリスク資産にも圧力をかけている。S&P 500は約0.8％下落し、Nasdaqは1％以上下落した。5％を超える利回りにより、米国債は株式や暗号資産と比べて資金調達面でより競争力を持つようになり、投資資金の流れに影響を与えている。