2018 Bitcoinはすでにベアマーケットの深部にあった。 FRBは引き締めを継続した。 実質利回りは上昇した。 リスク志向は悪化した。 Bitcoinはほぼ1年間、下落を続けた。 そして最終的な売却が発生した。 ピークから底値まで：364日。 2022 インフレが積極的な引き締めを強いた。 実質利回りは大幅なマイナスから強いプラスへと移行した。 ドルの条件は引き締まった。 暗号資産のレバレッジが破綻した。 大手企業が倒産した。 Bitcoinはピークからほぼ1年後に最終的な安値を付けた。 ピークから底値まで：366日。 2026 インフレが制約要因として再び登場した。 FRBは金利を引き上げている。 実質利回りは2.6％を超えた。 10年物名目利回りは5％を超えた。 石油は100ドル以上。 ホルムズ海峡は依然として機能不全。 グローバルな貨物運賃は急騰した。 BOJは引き締めを実施中。 ECBは引き締めを実施済み。 ドルは強化されている。