Bitcoinの次なる牛市における4年サイクル対PMI どちらも絶対的な真理ではない。両方とも実質的な根拠を持っている。 4年サイクル • 高値はほぼ規則的に到達：2013年、2017年、2021年、2025年10月 • 2025年の高値は、2024年4月のハーフィングから約18ヶ月後で、従来の480～550日という範囲内に収まっている • バーストの度合いは緩やかになった（50％対75～85％）が、サイクルのタイミングは維持された • 最後の大幅な上昇（2023～2025年）は、PMIが数年間50以下だった期間中に発生した • 過去15年間の月次PMIとBTCの相関はほぼゼロ • 次の牛市のテンプレート：2026年末に低値、粘り強い調整の後、2028年のハーフィング前後で本格的な拡張期へ PMI／ビジネスサイクル • 2017年と2021年の主要な高値は、ISM指数が60以上という活発な水準と一致していた • Bitcoinはハイベータのリスク資産であり、マイナー発行量よりも流動性とリスク許容度がより重要になっている • ハーフィングの衝撃は各サイクルごとに小さくなっている。ETFや国債が需要を主導 • PMIが拡張期へ向かって上昇することは、次段階の資金を供給する信用・流動性の転換点を示す可能性がある • 産業サイクルが強くピークを打たなければ、従来型の爆発的上昇や80％のベアマーケットは発生しない可能性がある • 現在の状況：ISMはすでに拡張期に入っているが、Bitcoinは2025年の高値をまだ大きく下回っている。これはサイクルが終了するのではなく、延長している可能性を示唆 私の見解：次なる明確な牛市の開始時期については、4年サイクルの方が依然としてより明確な実績を残している。PMIは規模や感情の修正要因としては有効だが、主な時計としては適さない。 両方を注視せよ。一方を宗教のように売り込む人々には耳を貸さない。 あなたの考えは？