市場はショートスクイーズから整理局面へと移行しています。 BTCとETHは、毎日約10億ドルのETF流入に支えられ、依然として高水準を維持していますが、スポット取引とパーペチュアル取引のボリュームは減少している一方で、オンチェーンのオープンインターレストは引き続き上昇しています。 これは、現在の価格動向が本物のスポット需要に支えられていることを意味しますが、デリバティブ市場は徐々に不健全になってきていることを示しています。 資金調達率の上昇と持続的なレバレッジが、BTCが85,000ドルを下回ったり、ETF需要が弱まったりした場合、反転リスクを高めています。