10年物金利が再び5％を超えたが、誰もパニックになっていない。これが本当のシグナルだ。悪いニュースが誰もが予想するように市場を動かさなくなるのは、本物のプレイヤーがすでにポジションを再調整し、小売投資家がまだ過去の戦いに縛られているからだ。