Bitcoinには、これまで一度も起こったことのない問題が生じている。 Twenty One CapitalのCEOでElektron Energyの創設者であるラファ・ザグリーによると、Bitcoinネットワークは現在、歴史上初のハッシュレートベアマーケットに直面している。 昨年末にはハッシュレートが1.3 ZH/sに近づいたが、その後着実に低下しており、ATHから現在のレベルまで下落するのに要した時間は新たな記録を更新した。 しかし、マイナーにとっての問題はハッシュレートの低下だけではない。 ザグリーによれば、マイニングはビジネスとして優れているか劣っているかの問題ではなく、マイナーがコストカーブ上でどの位置にいるかが鍵となる。 電力コストが低く、機械が効率的なマイナーは依然として存続可能だ。一方、運用コストが高いマイナーは市場から退出を余儀なくされる可能性がある。 そしてその圧力の中、興味深い変化が起きている。 マイニングインフラは、新たな「オプション価値」を獲得し始めている。つまり、同じインフラをAIやHPCに転用できる可能性があるのだ。 したがって、現在のマイニング業界はBitcoinを獲得するために戦うだけでなく、Bitcoinのために構築されたインフラがBitcoinの外側にも将来性を持つかどうかを賭けているのである。 出典 Bitcoin Asia 2026 キーノート ラファ・ザグリー、Twenty One Capital CEO & Elektron Energy創設者 #BitcoinMining #Mining #Hashrate