S&P 500の利益は過去最高水準に達している。 これは株式市場の強さを一部説明する要因となるが、評価水準が安価であることを意味しない。現在の鍵となる疑問は、どの程度の将来成長がすでに価格に織り込まれているかである。 Bitcoinについては、この乖離がさらに大きい。BTCは複数の桁の上昇を経験している一方で、企業利益ははるかに緩やかに成長している。 Bitcoinは依然として企業の基本的要因よりも、流動性、レバレッジ、リスク許容度に大きく影響される。 この乖離を注視する価値がある。