これはインフレに関する話ではない。 30年物は19年ぶりの高水準に達しており、その水準に到達したのは8月であり、9月の利上げ確率は31％に過ぎなかった。これはインフレ期待の話ではない。 これは期間プレミアムである：2026会計年度の8ヶ月時点で既に8570億ドルの純利子が支払われており、1兆1000億ドルを超えるペースで進んでおり、財政赤字は2兆ドルに達しようとしており、入札規模はさらに拡大し続けている。