それは非常に興味深い見方で、あなたは正しい方向にいます。しかし、計算が完全に合っていません。 「ほぼリスクがなく、年間20～40％」という二つは同時に成り立ちません。ローンがリスクフリーであれば、四半期を通じた競争により利回りは国債の水準まで下がります。 このリターンは、リスクが存在するからこそ生じているのです。 そしてそのリスクは現実です：Plaidを通じた残高確認は、資金の凍結ではなく、あくまでスナップショットにすぎません。 ACHのチャージバックにはT+2/3の期間がかかり、Reg Eによる紛争解決には最大で約60日かかります。 マーチャントがカード取引に支払う2.5％は「遅延への税」ではなく、主に不正、チャージバック、リワードプログラムのコストです。カードを削除しても、リスクは残ります。 これが本当に機能するのは、検証済みの取引相手とのB2BおよびM2M決済であり、消費者保護に関する影響がない場合です。 小さな証拠金、高い取引頻度、年間8～12％のリターン。 これは本物のビジネスです。 ただ、40％のリターンを伴うビジネスではありません。