最大のビットコイン信奉者が、ついに売却の扉を開けた。 2020年8月以降、MicroStrategy（現在はStrategyと名称変更）は「買うだけで決して売らない」という言葉の象徴だった。マイケル・セイヨアは数え切れないほど「私たちはビットコインを決して売らない」と語ってきた。 しかし今、公式にBTCを現金化する計画を承認した。現在承認された額は12.5億ドル（保有量の約2.5％に相当）だが、この扉が開いた瞬間、市場はどのように反応するだろうか？ これまで市場はMSTRの価格を評価する際に、「決して売らないビットコイン保有」を暗黙の前提としていた。しかし、この前提はもはや絶対的なルールではなくなった。 もう一つ重要な点は、今年の株価が34％下落し、上半期で83億ドルの損失を出したことだ。セイヨアは公共の場でBIP-110について自信満々に語っているが、資本計画におけるこの行動は、同社の財務状況がかつてしなかった選択を迫っていることを示している。 一言でまとめると：信仰にはキャッシュフローは不要だが、企業には必要だ。資金調達コストが上昇し、株価が下落し、損失が拡大する中で、「買うだけで決して売らない」という原則と株主利益の間で、企業の選択肢はすでに明確になっている。#大漠茶館