中国のAI関連輸出が12ヶ月で7200億ドルに達し、過去最高を記録。その推進力となっているのは、データセンター部品、サーバーラック、電力インフラである。 ソフトウェアのマージンは圧縮されている。物理的なコンピューティングは引き続き制約されている。新しいモデルの発表が一つ増えるたびに、誰も十分な速さで製造できないハードウェアの発注が増える。 AIのサイクルで最大の勝者はコードを書くことではなく、工場を運営することである。