#Bitcoinの価格の下で、何か異常なことが起きている。 マイニング難易度は2026年の高値から約14%低下し、Bitcoinの歴史において2回目となる、1年前のレベルを下回った。 これは単なる技術的な調整ではない。 マイニング収益が極めて弱体化したため、一部の運営者はマシンを停止し、他の者は経済的メリットがより高いことから、電力とデータセンターを#AIへ移行している。 残るマイナーにとっては、競争の減少が多少の救いとなっている。 しかし、より広い#Crypto市場にとって、これはより重要なことを示している：Bitcoinは、エネルギー、インフラ、資本を#AIと競い合っている。 私はこれをBitcoinへの即時的な脅威とは見なしていない。 しかし、マイナーがネットワークを守るよりもネットワークから離れた方が収益を得られるようになると、市場は注目すべきだ。 次に注目すべきシグナルは、Bitcoinが十分に回復して計算能力を再び引き戻せるか、それともマイニング業界がAIインフラビジネスへと変容し続けるかである。