🚨これは100年で最も過大評価された市場です 一般投資家は依然として何事もないかのように買い続けています 100年間の歴史が示すのは一つのことだけです： すべての大きなバブルは、同じ結末を迎える 変わるのは、投資家が信じる物語だけ 1999年はインターネットだった 人々は間違っていなかった——インターネットは世界を変えた しかし、それにもかかわらずナスダックは80%近く下落した 2007年は不動産だった 不動産は「ただ上昇し続ける」ものだと信じられた そして数十年に一度の最大の金融危機が、数兆ドルを一掃した 今、2026年はAIだ 地球上のあらゆる産業を変革する可能性を持つ技術 しかし、それがまさにこのサイクルをこれまでと同様に感じさせる理由だ 上のチャートの一つは、S&P500と米国金融システム内の資金量を比較している 今日、この比率はドットコムバブル期よりも高い 考えてみてください 流動性に対する株価の水準は、1999年でも2007年でも、かつてないほど高くなっている 二番目のチャートはさらに興味深い これは約150年前に発表された市場サイクルモデルに基づいている このモデルによれば： 1999年は売却の年だった 2007年も売却の年だった そして今、2026年もまた売却の年だ まったく異なる二つのチャート、百年以上離れて作られたが 両方とも同じ時期を示している 一方で、評価水準はさらに拡大し続けている： シラーCAPEレシオは歴史的最高水準に近づいている 最大10社がS&P500の3分の1以上を占めている ビッグテックは今年だけでAIインフラに7,000億ドル以上を支出すると予想されている すべてが完璧な状況に価格が織り込まれている 一般投資家は1999年や2008年以前と同じように、毎回の下落を買い続けている 価格が新高を更新し続けている限り、サイクルが終わるとは誰も信じていない バブルはいつもこうして機能する なぜなら、期待は最終的に満たせなくなるからだ 私は日々ニュースを投稿し、主要なマクロイベントを監視して警告を発信している そのため、ぜひフォローして通知をオンにしてください