中国のヒューマノイドロボットメーカーはIPOを目指して競争中だが、その中で実際に利益を上げられることを実証した企業は1社もなく、その1社ですら利益を上げていない。 1. UBTech – 現在唯一上場済みで、2023年12月より香港に上場。昨年の売上高は20億元人民元、純損失は約7億元人民元。 2. Unitree – 2026年6月1日に上場審査委員会の審査を通過、中国証券監督管理委員会（CSRC）が2026年7月3日に約6億1900万ドル（42億元人民元）の調達を最終承認。時価総額は約62億ドルを目標とし、7月下旬にも上場の可能性がある。 3. AgiBot（Zhiyuan Robotics） – 直接IPOを避け、既に上場している企業の支配株式を取得することで裏口から上場を実現。既にヒューマノイドロボット1万台目の生産を達成。 4. LimX Dynamics – 時価総額22億1千万ドルでIPO前段階で2億ドルを調達、香港上場を準備中。 5. その他の企業：中国では現在100社以上のヒューマノイドロボットスタートアップが活動中。2026年第2四半期の同分野への投資額は約69億ドル（470.9億元人民元）に達し、前年同期比6倍。 興味深い観点： • Unitreeは62億ドルの時価総額を目標に6億1900万ドルを調達しており、その評価額の10％未満の資金調達額である。 • AgiBotが標準的なIPOプロセスを避け、競合企業が完全な規制審査を経ているという点は見落とされがちだが、多くの示唆を含んでいる。 • このリストで唯一上場済みのUBTechは、上場から3年経過してもなお赤字である。 • たった1四半期で69億ドルが投入されたが、この分野のこれまでの実績は赤字のみである。 資本は、これらの企業が利益を上げられるという実績を示すよりも速くこの分野に流入しており、パブリックマーケットはこの物語が価格に見合うものだったかどうかを間もなく確認することになる。