30年物米国債利回りがついに5.28％を超え、グローバル金融危機直前の2007年以来の最高水準に達しました。 長期金利が19年ぶりの高水準に押し上げられている理由は？ 1/ フェデの政策維持：フェデは金利を3.50％～3.75％に据え置き、インフレ抑制への強硬姿勢を維持しました。 2/ エネルギーと地政学的リスク：原油価格の再上昇が、長期的なインフレ懸念を再燃させています。 3/ 財政赤字の圧力：米国の巨額債務発行が市場に資金を過剰に供給し、期間プレミアムを押し上げています。 イールドカーブは単に逆転解除にとどまらず、長期金利の急騰によりベア・ステープニングが進行しています。