7月に市場の物語は変化した。AI主導のリーディングが数ヶ月続いた後、グローバル株式市場のパフォーマンスはより多様化した。主要なテクノロジー指数は調整に入り、一方で欧州および東南アジアの市場が追い上げ始めた。同時に、原油価格、農産物商品、米国国債利回りはすべて上昇した。 🔎 このローテーションを後押ししているのは何ですか？ 1️⃣ フェデ럴・リザーブは再び金利を引き上げる必要があるのか？ 追加の引き締めに対する市場の期待は高まっているが、フェデ럴・リザーブは金利を据え置き、準備金管理購入（RMPs）を維持した。月次コアPCEが依然として控えめな水準にある中、流動性状況が依然として支援的であるかどうか、そして次に投資家が注目すべき点を検討する。 2️⃣ AI投資サイクルは新たな段階に入っているのか？ マクロ背景は依然として堅調であり、TSMCの最新決算を受けて、上流半導体輸出の見通しを上方修正した。しかし、今回の決算シーズンでは重要なシフトも明らかになった。AIリーダー企業は引き続き資本支出を拡大している一方で、投資家はキャッシュフローの創出、収益化、投資収益率にますます注目するようになっている。 🔗 詳細記事：https://t.co/rndP32EyjQ