グラフの要約 Fedは、短期国債（T-Bills）の保有を再び増やしています。 このグラフは、2003年から2026年半ばにかけて、米国連邦準備制度（Fed）が毎月保有する米国財務省短期債（T-Bills）の額を示しています。 注目すべき点： 2008年以降、FedはほぼT-Billsを保有せず、代わりにQE（量的緩和）を通じて長期政府債を保有していました。 2020年末頃、Fedは再びT-Billsの保有を増やし始めました。 最新のデータでは、2025年12月11日から2026年6月30日までの期間で、Fedはグラフに示されているように約2,900億ドルのT-Bills保有を増加させました。 T-Billsの保有増加により、Fedの資産構成の期間が短縮され（短期化）、短期資金市場の流動性が向上します。 なぜ暗号資産市場が注目しているのか？ 多くの市場参加者は、FedがT-Billsの保有を増やしていることが、流動性管理の柔軟性を高め、金融市場の緊張緩和につながる可能性があると解釈しています。これは間接的に株式や暗号資産といったリスク資産にとって好材料となる可能性があります。 ただし、このグラフはFedが再びQEを開始したり、直接通貨を印刷していることを意味するものではありません。あくまで資産ポートフォリオの再構築と流動性管理の調整を反映しています。 簡潔なまとめ： Fedは過去半年でT-Billsの保有を約2,900億ドル増やしました。これは流動性管理の方針が変化しているサインであり、まだQEではありませんが、金融市場および暗号資産市場が注目している重要な動向です。