ビットコインETFとイーサリアムETFに資金回帰、7月相場の主役は「流入再開」 直近の暗号資産市場では、米国の現物ビットコインETFと現物イーサリアムETFに資金が戻り始めたことが大きな焦点となっている。7月上旬には両者とも連続流出が続き、機関投資家マネーの勢いが弱まっていたが、ここに来て流入が確認され、足元の相場を支える材料として意識されている。ビットコインETFは一時的に大きな流出日を挟みながらも、週ベースでは流入で着地し、イーサリアムETFも同様に流れを切り替えた。([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)) 特に注目されたのは、ブラックロックのIBITが流入の大半をけん引した点だ。コインデスクによると、ある取引日にはIBITだけで約1億3900万ドルの資金を集め、フィデリティのFBTCも上積みした。ビットコインETF全体の資産残高は約780億ドルまで回復し、イーサリアムETFも100億ドル台に乗せたとされる。こうした数字は、短期の値動きだけではなく、投資家が再び商品性を評価し始めた可能性を示唆する。([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/huUFIFuwBp)) 背景には、6月まで続いた極端な資金流出への反動がある。The Blockは、7月11日までの週にビットコインETFが約1億9740万ドル、イーサリアムETFが約8440万ドルの流入を記録し、両者とも8週連続の流出局面を止めたと報じた。ただし、前の8週間で2つのETF群からは合計約94.6億ドルが流出しており、今回の回復はその傷を完全に埋めるほどではない。つまり、足元の改善は「反転の初動」ではあっても、まだ本格回復と断定する段階ではない。([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)) イーサリアム側では、ETF資金の戻りに加えて、関連する実需の増加が補助線になっている。CoinDeskは、Robinhoodが7月1日に始めたレイヤー2ネットワークで、イーサリアムをガス代に使いながら、1日8億ドル超の分散型取引高を処理していると伝えた。こうした利用増は、イーサリアムが単なる投資対象ではなく、手数料支払いと処理基盤としても存在感を高めていることを示す。ETFフローと実需の両面が揃えば、相場の地合いはより安定しやすい。([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/UAGRyHdyDR)) 一方で、市場全体がすぐに楽観へ傾くわけではない。CoinDeskは、米政府が押収したビットコインとイーサリアム約2億8800万ドル相当をCoinbase Primeへ移したと報じており、こうした大口移動は売却や再配分の前段階とみなされることが多い。さらに、DeFiではOstiumの約1800万ドル流出など、オラクル悪用型の攻撃も続いている。機関フローの改善と、オンチェーン上のリスク管理強化。この二つが同時に進むかどうかが、7月後半の暗号資産市場を占う重要なポイントになりそうだ。([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/UCOdd9Gzom))