なぜベテラン投資家はテクノロジーを避けるのか？一方、新規投資家はなぜ最も熱心に突撃するのか？ この現象は非常に興味深い。少し厳しい言い方をすれば、ベテラン投資家がテクノロジーを理解できないわけではない。同じ演目がすでに四回も繰り返され、もはや演じる気になれないだけだ。 私も最初はよく分からなかったが、歴史をさかのぼってみたら、すでに三回も地面に押さえつけられて切り刻まれていたことに気づいた。今、四回目が始まっている。 最初は2007年。当時は「五つの金花」と呼ばれる銘柄が話題になり、中石油は48元で上場した。父は毎日「中石油を買って子孫に残せ」という話を聞き、大口で購入し、「娘の結婚資金として残しておこう」と言っていた。しかし結果は？価格は4元台まで下落し、今や墓の草は3メートル以上伸びている。今でもこの話をすると、父はベランダで煙草を吸いに行く。90％の資産が減り、空虚な残りだけが残った。 二回目は2015年の「インターネット＋」。私はまだ働き始めたばかりで、安碩情報は400元以上から天に昇るような値動きを見せた。当時は誰もが「インターネットがすべてを颠覆する」と叫び、豚を飼っている人ですら「インターネット大データ豚飼育」と称していた。しかし結局どうなったか？価格は20元まで暴落し、多くの人が底地を失った。 三回目は2021年。「コア資産」「リーダーは常に希少」と叫ばれ、貴州茅台は2600元まで高騰したが、その後半分、さらに半分に下落した。多くの新エネルギーおよび消費株は、今でも深い谷底に沈んだままだ。 そして今、2026年のAI革命が四回目だ。主役は寒武紀や中際創に変わったが、語られるストーリーのパターンは句読点ひとつまで変わっていない。 ベテラン投資家はオープニングの一言で、結末がわかってしまう——三回も切り刻まれた経験があるから、刀に付いた錆さえも覚えているのだ。