価格は安定し始めたが、感情はまだ低迷している。 Coinglassのデータによると、ビットコインは本日小幅に強気ムードで推移し、横ばいを維持しているが、主要CEXおよびDEXの資金费率は依然として全体的に空頭傾向にある——BTCやETHなどの主要通貨の费率は、ほぼすべて下落圧力の範囲に抑えられている。 価格と感情に乖離が生じている：価格はさらに下落していないが、先物市場では誰も多頭側に立とうとしていない。多頭が一斉に姿を消していることから、この反発は信頼を回復できず、市場参加者は依然として防御姿勢を取っていることが示されている。 このような「価格安定・感情空頭」の組み合わせには、二つの展開が考えられる。一つは感情が追いつき、费率が回復して反発が継続するケース。もう一つは、価格が感情に引きずられて再び下落し、底を探し始めるケースだ。 费率がプラスに転じるタイミングは、価格が数ポイント上昇するよりもはるかに注目すべき指標である。