暗号資産市場が何かあなたに敵対しているように感じたことはありますか？良い取引を見つけて注文を送ると、突然価格がわずかに動いて、余計なコストがかかります。これは運が悪いわけではありません。これはMEVと呼ばれるもので、多くの人が気づかない隠れた手数料のようなものです。 MEVは「Maximal Extractable Value」の略です。簡単に言えば、新しいブロック内の取引の正確な順序を決定することで、特定の参加者がブロックチェーンから引き出せる追加の利益のことです。Ethereumなどのパブリックブロックチェーンでは、あなたが取引やその他のアクションを送信しても、すぐにブロックに追加されるわけではありません。一時的に「mempool」と呼ばれるパブリックな待機エリアに留まります。誰でもそこに何があるか見ることができます。 特別なボットがこの待機エリアを絶えずスキャンしています。有望な機会を見つけると、即座に介入して自分に有利なように並び替えます。 以下はその代表的な例です： - フロントランニング：ボットがあなたの大口買い注文を察知します。そして、同じトークンを先に購入し、価格を少し押し上げます。その後、あなたの注文がその高い価格で実行され、ボットは直後に売却して短期利益を得ます。 - サンドイッチ攻撃：ボットはあなたの取引の直前と直後にそれぞれ取引を仕掛けます。その結果、あなたはより高い価格で購入（または低い価格で売却）し、ボットはその差額を懐に入れます。 - 清算レース：貸出プラットフォームでは、ある保有資産が清算されようとしている場合、ボットは報酬を最初に獲得しようと競い合います。このため、一般ユーザーが不利な結果を招くこともあります。 これらのボットは高速で自動化され、24時間365日稼働しています。時間とともに、彼らが奪う金額はネットワークを利用するすべての人に対する見えない税金のように積み上がります。特に小規模なトレーダーは、なぜ自分の結果が予想より常に悪いかわからず、損失を被っています。 しかし、MEVは完全に悪いものではありません。これらの問題を引き起こすボットは、市場にもいくつかの利点をもたらしています。たとえば、2つの異なる取引所間で価格にわずかな差異がある場合、これらのボットは安価な側で購入し、高価な側で販売します。このアービトラージにより、暗号資産全体の価格が調整され、市場全体の効率性が向上します。つまり、MEVは二面性を持っています：多くの場合個々のユーザーには害を及ぼす一方で、分散型取引所の円滑な運用には役立っています。 より大きな問題は公平性です。完全にパブリックなブロックチェーンでは、あなたの取引意図は実際に実行される前に誰にでも見えてしまいます。これにより、最も高速なボットと最も高度な技術知識を持つ者だけが、他のすべての人々の損失を利用して利益を得るという不平等な環境が生まれます。 ここで@OasisProtocolのような解決策が登場します。Oasisは、ブロックチェーン取引とスマートコントラクトに検証可能なプライバシーを追加するツールを開発しています。すべてが公開されるのではなく、特定の詳細は実行される瞬間まで非公開に保たれます。これにより、フロントランニングやサンドイッチ攻撃は非常に困難、あるいは不可能になります。 誰かがあなたの行動を覗き見して先回りする心配なく、取引・貸出・DeFiアプリを利用できるようになるのです。プライベートな注文板、機密性のあるスワップ、保護された清算が可能になります。開発者はユーザーを守るアプリを設計段階から構築できるようになります。 MEVはブロックチェーンの初期から存在しており、パブリックネットワークでは近い将来なくなりません。しかし、新しいアプローチによりユーザーと開発者により良い選択肢が与えられています。プライバシーは遅くても安全でなくても構いません。それは、あなたの行動が実行されるまであなただけのものであるような、より公平な市場を意味します。 しばらく取引をしていて、「何かいつもおかしい」と感じていたなら、これがその理由の一部かもしれません。MEVを理解することは、プライバシー重視のチェーンの利用・タイミングの工夫・より優れたツールの成熟を待つなど、自分自身を守るための第一歩です。 https://t.co/lUdfbel3hu