半山預覽代幣解鎖項目 | #第37期 今日加密市場整體呈現震盪修復格局。總市值回升至約2.6兆美元，周內小幅反彈，但恐慌指數仍處低位，市場風險偏好尚未完全恢復。 資金面來看，ETF仍是核心支撐。本周比特幣現貨ETF淨流入接近10億美元，以太坊ETF淨流入約1.8億美元，機構資金持續進場。同時，穩定幣總市值升至約3130億美元，USDT佔比接近60%，流動性依舊充足。 鏈上數據則出現分化。DeFi總鎖倉量下降約9%，顯示部分資金從鏈上撤出，但以太坊鏈上交易量大幅提升，短期交易與投機活躍度回升，市場呈現「流動性在、信心不足」的結構。 敘事層面，資金仍集中在AI、DePIN與RWA方向。包括可驗證AI算力、預測市場與基礎設施類項目熱度持續提升，顯示市場正在尋找下一輪主線。 投融資方面依舊活躍，Paxos、Kraken等相關項目獲得資金支持，機構對合規與基礎設施賽道仍保持長期信心。 宏觀層面，4月進入高波動窗口，美聯儲利率決議、CPI等關鍵數據，以及監管政策推進，將持續影響市場預期。同時，大型行業活動與代幣解鎖疊加，預計短期波動仍將加劇。 整體來看，當前市場處於「資金回流但信心未修復」階段：ETF提供底部支撐，但鏈上資金流出與宏觀不確定性仍壓制行情。短期預計維持震盪輪動，資金更偏向AI與基礎設施等強敘事方向。 半山預覽本週代幣解鎖項目： #HYPER #SOON #H #XPL