➥ 2026年でトークンのローンチは死んだのか？ 正直、古いメタは完全に終わったと思う。 データを見ると、2026年のローンチの平均ROIは早期参加者で約-54%。 - $RNBW：ICOから-89.87% - $ZAMA：TGE後-43% - $AZTEC：TGE後-49.79% 過去2年間、このシステム的な価値毀損が続いており、今も続いている。 さらに私が気づいたのは、もっと重要なことだ： ➔ 注目度はTGEでピークに達する ➔ リキッドリティはTGEでピークに達する ➔ その後、両方とも回復することはない 2025年および2026年初頭のローンチは、どれもトップの注目度ランキングにすら届いていない。 私が観察する限り、$BTC、$ETH、$SOL、$TAO、$HYPEが依然として議論を支配している。 新しいトークンは、数日以上物語を維持できない。 ここでパターンに気づいただろうか？これが本当の死だ。 市場はこの段階でハイプを厳しく罰する。 低フロート＋高FDV＋大口VC配分＝即座に出口リキッドリティマシン しかし、それでも私はトークンそのものが死んだとは思わない。 明確な転換点が見られる： - @megaeth はKPIマイルストーン達成までTGEを延期 - @Polymarket と @opensea はTGEを延期し、日付を未定に - 注意力マーケットやキャッシュバックモデルなど、新たな実験がインセンティブフローの再設計を試みている これは一つのことを示している：市場は今や使用量、収益、実際の実績に対して報酬を支払っているということだ。 だから私は2026年のほとんどのプリセールを避ける。リスクとリワードのバランスが不利だからだ。 プロジェクトがTGE前にPMR（Product-Market Fit）を証明できないなら、私はリキッドリティだと仮定する。 $PENDLE、$HYPE、そしておそらく$POLYのようなPMFを備えたプロトコルを見つけよう。