デリバティブ取引者は、$BTCをショートで保有するために年率8.8%を支払っている。一方、機関投資家は単一セッションで72,917.02ドルをスポットETFに投入した。 これは意見の相違ではない。罠が仕掛けられているのだ。 ファイナンディングは大幅に負の値。RSIは61、MACDは新しくクロスオーバー。上部に解消されるような混雑したロングポジションは存在しない。レバレッジは完全にリセットされた。 スポット需要は実質的な資本配分を表す。ショートはレバレッジを伴う賭けにすぎない。この二つが乖離した場合、スポットがほぼ常に勝つ。 連邦赤字は予想より悪化した。ドルは依然としてサイクル安値付近で推移している。ハードアセットに対するマクロ的な理由付けはますます強まっている。 来週、BTCは73,000ドルを突破すると考えている。ショートが機関の買い壁に対して保有するために金利を支払っている状況では、最大の苦痛の道は上昇である。 このセットアップに逆らうのは誰なのか？