水曜日の$AVGO決算に向けて、市場はどのような動向を見ているでしょうか？ Broadcomは投資家に対し、次期会計年度に1,000億ドル以上ものAIチップを販売すると発表しました。それ以来、同社は大規模な受注や大手顧客との契約を次々と発表してきました。 多くの市場関係者は、実際の数字は1,000億ドルを超えていると考えています。6月にはBroadcomがその数字を公表すると予想されていましたが、実際には発表されず、株価は下落しました。その後、市場の期待は変わっていません。 BroadcomはGoogleが設計するTPU AIチップを製造しています。8月にはMarvellが、TPUと連動する他のチップについてGoogleと独自の契約を結んだと発表しました。GoogleがMarvellから購入する量が増えれば増えるほど、GoogleはMarvellの株式を取得します。そのため、GoogleにはMarvellに仕事を依頼する動機が生まれました。一方、BroadcomはTPUの製造を継続しています。問題は、GoogleがMarvellとの取引を増やすことで、Broadcomへの支出を減らすかどうかです。 Broadcomの全体的な利益率は低下しており、これはチップの売上比率が拡大しているためです。チップはソフトウェアよりも利益率が低いためです。 Broadcomは、チップの利益率は以前と変わらず、変化したのは製品構成だけだと主張しています。 Marvellも先週、利益率の下方修正を製品構成の変化によるものと説明しました。同社は実績を上回り、見通しを上方修正しましたが、$MRVLの株価は依然として約10%下落しました。