$ASML — ASML ホールディング リソグラフィー報告書 彼らはチップを製造するのではなく、光でチップを印刷する装置を構築しているだけで、なんと€117億の四半期を達成した。 🎮 エグゼクティブサマリー ASMLは、AI駆動のチップ需要とアップグレードブームに支えられている。一方で、市場は生産能力が需要に追いつくかどうかを待っている。2026年第3四半期：総純売上高€117億（+55％）、設置済みベース管理€33億、リソグラフィーシステム販売台数121台（前年72台）、EPS €12.95（前年€5.49）。粗利益率57.5％（前年51.6％）。2026年通期売上見通しを€43–45億から€44–45億に上方修正。 📊 主要財務データ — 2026年第3四半期 💵 総純売上高：€117億（+55％） 📈 ネットシステム売上高：€84億（+51％）｜そのうちEUVが49％ 🛒 リソグラフィーシステム販売台数：121台（前年72台）｜EUV 17台 📱 設置済みベース管理売上高：€33億（前年€20億） 🏪 エンドユース別システム売上高：ロジック54％｜メモリ46％ 📐 粗利益率：57.5％（前年51.6％）｜営業利益率44.4％ 📒 EPS（単純、米国GAAP）：€12.95（前年€5.49）｜純利益€50億 📅 見通し • 2026年通期純売上高：€44–45億 — €43–45億から上方修正 • 2026年通期粗利益率：約56％（前回54–56％） • 2026年第4四半期純売上高：€14.2–15.2億｜粗利益率約57％ • 2026年第4四半期設置済みベース管理：約€37億 • 次回発表日：1月27日 🚀 成長ドライバー ⚡ 顧客が需要予測を引き上げ — 一部は2029年・2030年の発注を希望 📦 設置済みベース管理が見通しを上回る — 生産性向上による€33億 🧠 TSMCとの高NA EUV推進 — 12インチフォトマスク、生産性40％以上向上 🟢 機会 • 2027年・2028年の供給計画は顧客需要を完全に満たせない • すでに示された30％増加を超える2028年の生産能力を検討中 • 非現在契約負債€93億（前四半期€36億） • 現金および短期投資額€127億；第3四半期に約€41億の自社株買い 🔴 リスク • 生産能力はウェハの穴である • 中国はシステム売上高の23％（第2四半期は14％）、輸出規制の影響あり • 台湾はシステム売上高の32％、韓国は31％ • 2029–30年の注文への関心は「関心」であり、注文ではない • €5.1億の投資利益を含む純利益が+133％増加したことが示すもの 🥊 主要競合他社 $AMAT $LRCX キヤノン ニコン 🔭 展望 第3四半期は過去最高の€117億を記録した。2026年は変換の年である。57.5％の粗利益率は、第4四半期が€14.2–15.2億の範囲に収まり、生産能力が需要に追いつく場合にのみ意味を持つ。次回のチェックポイントは1月27日。 今年は二分される： 設置済みベース管理が底辺を支える。 €44–45億の範囲は、もう一つのAI注文ニュースではなく、第4四半期の出荷にかかっている。 ✅ 結論 第3四半期は、昨年より多くの装置を出荷し、アップグレードを重ねられることを示した。有用だが、生産能力問題を解消するには不十分。 2026年はEUVを中心にした「生産能力の年」である。結果は過去の€117億ではなく、出荷量にかかっている。 免責事項： これは金融アドバイスではありません。半導体装置銘柄はAI支出、輸出規制、注文タイミングにより大きく変動します。ご自身で#リサーチ #株式 #投資 #ウォールストリート #半導体 #TenMinutesToMidnight を行ってください。