AAVEは、保有していないコラテラルに対して貸し出しを行っている Aaveは、コラテラルが実際にAaveに渡らない貸し出し市場を提案している。 最初のバージョンでは、機関が自らの資産をAnchorageに預けたまま、Aaveを通じて借入を行うことができる。資産そのものではなく、Aaveは、保管者に預けられた残高を表す転送不可能なCustodied Collateral Token（CoCT）を受け取り、ChainlinkのCustodySyncがオンチェーンの保有資産とオフチェーンの残高を同期する。 清算プロセスが私の注目を引いた。保有資産の清算が必要な場合、Aaveはスマートコントラクトから資産を差し押さえない。Anchorageが基礎資産をOTC取引で売却し、その収益でAaveの債務を返済し、清算後にCoCTは燃焼される。 これにより、コラテラルはAnchorageに置かれ、債務はAave上にあり、Chainlinkが両者を接続する構造が実現される。 通常、Aaveは資産がオンチェーンにあるため、コラテラルを直接管理できる。しかし、このケースでは、プロトコルが直接保有または移動できないものに対して貸し出しを行っている。 この提案はまだガバナンス承認を待っており、現時点ではライブなAave市場ではない。しかし、このアーキテクチャは注目に値する：規制された保管機能がオンチェーンクレジットから分離される必要がなくなったからだ。 注目すべき点は、Aaveがこの仕組みを初期のAnchorage設定を超えて拡大した場合に何が起こるかである。外部保管者に残す資産が増えれば増えるほど、Aaveにおける「コラテラル」の定義は、Aave外部で何が起こるかに依存することになる。 $AAVE