オンチェーンボリュームとは？完全な解説

オンチェーンボリュームとは、ブロックチェーンネットワークに直接記録された取引の合計価値を指します。これは、特に分散型取引所（DEX）の文脈において、分散型プラットフォームの活動性と健全性を評価するための重要な指標です。検証されていないまたは偽造された取引を含む可能性のあるオフチェーンデータとは異なり、オンチェーンボリュームは実際のネットワーク活動の透明性があり、監査可能な視点を提供します。これは、洗い取引やその他の人工的な活動と実際の取引ボリュームを区別するためによく使用されます。

オンチェーンボリュームは、ピアツーピアの振替、スマートコントラクトのやり取り、DEX上で実行された取引を含む、ブロックチェーン上で確認されたすべてのトランザクションの価値を合計して算出されます。この指標は通常、USDまたはブロックチェーンのネイティブトークン（例：ETHやSOL）で測定されます。これは、ネットワークの利用状況や流動性を示す重要な指標であり、オンチェーンで移動および決済された価値の量を反映しています。一方、オフチェーンボリュームは、検証されていないまたは記録されていない取引を含む可能性があり、分析目的には信頼性が低いです。

オンチェーンボリュームを理解することは、ブロックチェーンの実際の利用状況を評価したい投資家、開発者、アナリストにとって不可欠です。これは、トレンドの特定、プロジェクトの成功度の評価、および取引データにおける潜在的な操作や不正の検出に役立ちます。たとえば、DEXでの高いオンチェーンボリュームは、ユーザーの広範な採用と流動性の強さを示唆しますが、ボリュームが低い場合は関心や活動の欠如を示す可能性があります。

ステップ1：トランザクションの記録

ブロックチェーン上のすべてのトランザクションはブロックに記録され、台帳に追加されます。これには振替、取引、スマートコントラクトの実行が含まれます。これらのトランザクションはネットワークのバリデーターによって検証され、EtherscanやSolscanなどのエクスプローラーに保存されます。

ステップ2：データの集約

オンチェーンデータは、ブロックエクスプローラーやアナリティクスプラットフォームを含む複数のソースから収集されます。ボリュームは、日次または週次などの特定の時間期間内のすべての確認済みトランザクションの価値を合計して計算されます。

ステップ3：報告と分析

オンチェーンボリュームデータを集計し、レポートとインサイトを生成しています。これらのレポートは、透明性を確保し、ステークホルダーが情報に基づいた意思決定を行えるよう、一般に共有されています。

利点：

• 透明性：オンチェーンボリュームは公開されており、検証可能であるため、信頼できるデータソースです。

• 精度：実際の取引を反映し、偽造または未確認の取引を除外しています。

• 分析での使用：ネットワークのアクティビティやプロジェクトのパフォーマンスを評価するために、ブロックチェーン分析で広く使用されています。

デメリット：

• オフチェーン活動を除外：オンチェーンボリュームには、中央集権的取引所での取引やトランザクションなど、オフチェーンで発生したものは含まれません。

• プライバシーの懸念：透明性は利点ですが、すべての取引が公開されるため、プライバシーの問題を引き起こす可能性があります。

• ガス代：高いガス代は、総取引額に含まれるため、ボリューム指標を歪める可能性があります。

Ethereumネットワーク上の分散型取引所（DEX）を考えてみましょう。1日を通してユーザーは多数の取引を実行し、各取引はブロックチェーンに記録されます。これらの取引はEtherscan上で確認でき、アナリストは取引数量、ガス代、決済価値などの詳細を閲覧できます。これらの取引を集計することで、アナリストはDEXのオンチェーンボリュームを算出し、流動性やユーザー活動の評価に役立てます。このデータは、他のプラットフォームとのDEXのパフォーマンス比較や、ウォッシュトレーディングやその他の操作的活動を示す可能性のある異常なパターンを検出するためにも使用されます。

誤解1：オンチェーン取引高は総取引高と等しい。

現実: オンチェーン取引高は、ブロックチェーンに記録された取引のみを含みます。オフチェーン取引は含まれず、これは総取引高に大きな影響を与える可能性があります。

誤解2：オンチェーンのボリュームが大きいほど、プロジェクトが優れているというわけではない。

現実：高ボリュームは広範な採用を示す可能性がありますが、プロジェクトの成功の唯一の指標ではありません。ユーザーの増加や製品の品質など、他の要因も重要です。

Q1：DEXにとってオンチェーンボリュームはなぜ重要ですか？

オンチェーンボリュームは、DEXにとって実際の取引活動を透明かつ検証可能な形で示すために不可欠です。これにより、ユーザーと投資家がプラットフォームの流動性と健全性を評価できます。

Q2：実際の取引量とウォッシュトレーディングの違いは？

リアルな取引ボリュームは、異なる当事者間の genuine な取引を示し、ウォッシュトレーディングはボリューム指標を操作するために意図的に作られた偽の取引です。オンチェーンボリュームは、すべての取引の透明な記録を提供することで、この両者を区別します。

Q3：オンチェーンボリュームは操作可能ですか？

オンチェーンボリュームはオフチェーンデータよりも一般的に透明性が高いですが、完全に操作の影響を受けないわけではありません。洗練取引などの手法は、データが公開されているためオンチェーンで実行するのが難しくなりますが、依然としてボリューム指標に影響を与える可能性があります。