上海に本拠を置く保険テクノロジー企業のZhibao Technology（ナスダック取引コード：ZBAO）は、2,380 Bitcoinを完全にバックアップとして用いたPIPE資金調達を通じて1億5,470万ドルを調達するための確定的な証券購入契約を発表しました。
この取引では、BTC1枚を7月30日の市場価格に連動して65,000ドルと評価しています。投資家たちはこの発表に好意的に反応し、ZBAOの株価は発表後79％以上上昇しました。
取引の仕組み
PIPEファイナンス（プライベート・インベストメント・イン・パブリック・イクイティ）は、公開企業が従来の公開売出を通じず、特定の投資家に直接株式を売却できる仕組みです。Zhibaoの場合、同社は4億4200万ユニットを1ユニットあたり0.35ドルで、非米国投資家グループに発行します。
各ユニットには、2年間の行使期間内に$0.35で行使可能なクラスA普通株1株とワラントが含まれています。
取引は、ナスダックが必要な株式発行承認を付与し、規制当局の承認が得られた場合、12営業日以内に完了する見込みです。
これは、Zhibaoが当初考えていた規模の縮小版です。7月22日の非拘束的な条項書では、計画された$220百万のPIPEに対して約3,500 BTCが対象でした。最終的な合意では、当初の目標から約$65百万および約1,120 BTCが削減されました。
同社は、収益を一般運営、事業開発、およびInsurTechプラットフォームのAI駆動型研究開発に充てるとしています。Zhibaoはまた、デジタル資産の準備金としてBitcoinを戦略的に取得する計画です。
企業用Bitcoin財務戦略ガイド
Zhibaoは、事業収益や債務から現金でBitcoinを購入しているわけではありません。非米国投資家が株式と引き換えにBTCを提供することで、Bitcoin自体を取引の通貨として利用しています。
Zhibaoは2020年にInsurTechプラットフォームを立ち上げ、40以上の独自ソリューションを備えた「2B2C」デジタル埋め込み型保険モデルを運営しています。同社は、保険製品を他の企業の顧客ジャーニーに直接統合することに特化しています。
ガバナンスの見直しとともに現金が付いてきます
Zhibaoは、資金調達契約の一環として重要なガバナンス再構築を実施しています。取締役会は5名に縮小されます。現在の取締役4名およびCEO、CFOは、投資家が指名する経営陣のため辞任します。会長兼CEOの馬波涛は、取締役としての席を維持します。
ワラントの要素がさらに一層加わります。これらのワラントが行使された場合、同じ$0.35の価格でさらに4億4200万株が市場に投入され、既存の保有者をさらに希薄化します。