著者：Shaurya Malwa
翻訳：深潮 TechFlow
深潮導読：Solana上に登場した猫Meme通貨「ZCAT」は、取引ごとに3%の転送税を課し、これまでに約2,320枚のZcash（約280万ドル）を保有者に配布。配布回数は47万回以上にのぼる。一方で、プライバシー通貨ZECは今年だけで23倍以上上昇し、1,200ドルを突破。この「ZcashでMeme保有者に資金を配布する」仕組みが注目を集めている。
一只猫と一笔のZcash配当
ZCATは、Solana上で動作する猫をテーマにしたMeme通貨で、匿名の開発者によってリリースされました。この通貨が注目を集めたのは「猫」ではなく、「お金配布」の方法です。
プロジェクトダッシュボードのデータによると、ZCATは1回の送金ごとに3%の税を徴収し、その大部分がZcash（ZEC）に交換され、ZCATの保有額が$20以上のウォレットに配布されています。これまでに累計で約2,320枚のZECが配布され、月曜日のアジア時間の価格で約$280万に相当し、配布回数は47万回を超えています。
これは「保有すれば配当を得られる」という実験に似ており、配当の対象がドル安定通貨ではなく、プライバシーコインである点が異なります。
ZECが23倍に上昇し、ようやく「配当」が価値を示した
ZCATのこのプレイスタイルが注目を集めたのは、ZECの最近の価格動向と密接に関係している。
Zcashは長年にわたり親しまれてきたプライバシーコインで、送信者、受信者、取引金額を非表示にするという核心的な特徴を備えています。過去1年間でZECは2,300％以上上昇し、先週日曜日の深夜には1,200ドルを突破しました。これは、プライバシー系暗号資産に対する市場の需要が再び高まっていることを示しています。
機関向けの進展も市場の感情を後押ししています：グレイスケールは8月末にニューヨーク証券取引所Arca板で现货Zcash ETFを上場し、投資家がZECを直接購入・保管する必要なく、米国上場ファンドを通じてZECに間接的に投資できるようになりました。
ZECが上昇するほど、ZCATが配布されるたびの「税」が帳簿上での価値が高まり、その逆に「ZCATを保有してZECを獲得する」というナラティブを強化する。
「収益型Meme」の動作メカニズム
ZCATは孤立した事例ではありません。ZCATは、Solana上のランチパッドプラットフォームStonkFunを通じてZECとの取引ペアとして上場しました。StonkFunの特徴は、新規発行トークンがSOLまたは安定通貨以外の資産を取引ペアとして使用できることです。
ZCATはZECとともに上昇しました。月曜日には、このトークンの価格は約13セント、時価総額は約1億2400万ドル、24時間取引高は約2200万ドルでした。週末には一時19セントに達しましたが、月曜日の早朝に大幅に下落しました。
このモデルの魅力は「保有すれば収益が発生する」点にあるが、脆弱性も明確だ。リターンは、ビジネスや投資から生じる収入ではなく、トークンの取引活発さに完全に依存している。取引の熱気が冷めれば、資金配布に使われる取引税が枯渇し、配布規模も急激に縮小する。
ネコ系Memeが一斉に人気沸騰
ZCATの人気は、「猫系Meme」全体のブームに乗ったものであり、その背後にはファンダメンタルズとは大きくかけ離れたロジックが存在するようだ。
Cash Catは、Memeがいかに迅速に新しい暗号化シーンと結びつくかを示す最近の例です。Robinhood Chainが7月にリリースされた際、Cash Catは人気を博し、一部の投資家に注目されました。その理由の一つは、この名前が証券会社が現在のブランドを採用する以前からRobinhoodと関連付けられていたことです。
あるトレーダーがCash Catの上場初週に約800ドルを100万ドル以上に増やし、Memeコインはもともとトークン化株式を中心に構築されたRobinhood Chain上で最も活発な用途の一つに急成長しました。
このトレンドはさらに加速しています。Memeコインアプリは現在、Robinhood Chain上のアクティビティの大部分を占めており、発行プラットフォームPonsは最近、1日で2万2,000枚以上の新トークンを生成し、プラットフォームに数百万ドルのユーザー手数料をもたらしました。
リターンの持続可能性は依然として疑問符がついている
ZCAT自体に戻ると、その配当の物語は「取引が継続して発生する」という前提に依存している。転送税はすべての売買から発生し、ビジネス収入ではないため、市場の注目が移り、取引量が減少すると、配当規模もそれに応じて縮小する。
ZECが急騰している今、この「Zcashの配当」は魅力的に見えるが、潮が引いたとき、猫が保有者に引き続き金銭を支払い続けることができるかどうかは、結局のところ取引量次第である。