仮想通貨市場の投資家は、米連邦準備制度（Fed）の政策に加えて、日本の金利と円の動向にも注目すべきであることが指摘されている。EasyAの共同設立者であるDom Kwokは、日本円がグローバル市場、特にBitcoinやアルトコインのようなリスク資産にとって重要な理由を評価した。
Kwokによると、日本は長年にわたり金利をゼロ近辺、あるいはマイナスに保ち続けたことで、グローバルな投資家にとって安価な流動性の重要な源泉を生み出した。投資家たちは低金利で円を借り入れ、これらの資金をドルなどの他の通貨に換えて、株式、債券、暗号資産など収益性の高い資産に投資した。
この戦略は市場で「円キャリートレード」と呼ばれ、低コストの資本が世界的な市場に大量に流入するのを促進すると同時に、リスク資産の価格を押し上げてきました。
キャリートレーダーの収益性低下は、暗号資産などのリスク資産に悪影響を及ぼす可能性があります
Kwokは、円安によりカレントトレードがより魅力的になり、仮想通貨市場への流動性の流入を後押しすると指摘しました。逆に、円高と日本の金利上昇は、こうしたトレードの収益性を低下させる可能性があります。
このような状況では、投資家は円建て債務を返済するために保有資産を減らす必要があるかもしれません。株式や暗号資産などのリスク資産を売却するこのプロセスは、Bitcoinやアルトコインに強い売却圧を生み出す可能性があります。
Kwokは2024年8月の出来事を例に挙げた。日本銀行（BOJ）が金利を0.25％に引き上げた後、円は急騰し、カレントトレードの保有資産が解消され、グローバル市場の変動率が大幅に上昇した。この期間、仮想通貨市場もグローバルなリスク回避ムードの影響を受けて悪影響を受けた。
*これは投資アドバイスではありません。