アメリカ財務長官のベセンテは、マスメディアに非公開の投資家会議で、AIブームに「システム的な問題」は見られないと述べ、現在のAI投資の過熱をインターネットバブルと比較する市場の見方を否定した。
ベーセント米財務長官は水曜日、ニューヨークで開催された非公開会議で、現在の人工知能投資ブームの持続可能性を擁護した。彼は、AI業界にシステムリスクは見られないとして、今回の技術ブームがインターネットバブルの崩壊前の市場の過熱とは重要な違いがあると述べた。
このイベントは、モルガン・スタンレーと非営利団体Robin Hoodが共同で開催し、数百人の金融業界の経営陣と投資家が参加しました。Robin Hoodは、億万長者のヘッジファンドマネージャーであるポール・トゥドー・ジョーンズによって設立され、長年にわたりニューヨークの貧困層支援に取り組んでいます。
この慈善イベントはメディアに非公開であり、チケット価格は最低7500ドルで、「独占的な投資洞察」を宣伝の目玉としています。イベントに出席した3人の関係者によると、ベーセントはブリッジウォーター・アソシエーツのCEOであるニール・バル・デアのインタビューを受け、人工知能の投資見通しと米国経済の全体的な状況について語りました。
ベーセント：AIのブームには「システム的な問題」は存在しない
3人の参加者によると、人工知能についてどのように考えているかを問われたベセンテは、「私はシステムに問題があるかどうかを判断するのが得意です。ここにはシステム的な問題は見当たりません。」と述べました。
この30分間のインタビューは、ベーセントが米国経済について持つ見解を中心に展開され、最後の部分では主に人工知能について議論されました。ベーセントはこの先進技術に前向きで、技術の進歩が米国を利益させると考えていますが、データセンターおよび人工知能企業が一般の米国民に対してその技術の利点を十分に説明できていないことも認めています。
ベーセントは、当時倒産したインターネット企業を挙げて、市場が現在のAI投資ブームを世纪の変わり目のインターネットバブルと比較していることに応じた。
彼は言った：「これはPets.comではありません。」
Pets.comはインターネットバブル期を代表する企業の一つであり、2000年3月にインターネットバブルが頂点に達する直前に上場した最後のテクノロジー企業の一つでもあった。バブルが崩壊した後、同社は最終的に破綻した。
ベーセントはその後、現在の人工知能企業の技術力と商業的基盤をさらに強調した。「世界で最も賢い人々——彼らの純資産の99％がこれらの企業に投資されており、彼らは世界で最も収益性の高い企業を築き上げた——は、この技術を信頼している。」
ベーセントは以前から、米国AI産業への信頼を複数回公に表明してきた。彼は、AIの発展が生産性を大幅に向上させ、米国経済の成長を大きく促進すると予想している。
しかし、過去数週間でAI投資に対する市場の懸念が高まっています。一部の投資家は、関連株の上昇が過剰であるかどうかを疑問視し、データセンターの建設やチップ製造のために発行された巨額の債務がリスクを蓄積する可能性に懸念を抱いています。
AI企業の技術的潜力、収益見通し、および資本支出の規模は、投資家がこの市場行情を評価する上で重要な変数となっている。ベセンテは業界の前景に楽観的だが、彼の発言は市場の評価と資金調達リスクに対する懸念を拭い去ることはできなかった。
非公開の慈善会議が情報の透明性に関する議論を呼ぶ
ベーセントの今回の発言の場は、政府当局者と金融市場参加者の交流方法に関する議論を引き起こした。
ロビンフッドはこのイベントを毎年開催しており、これまでに14回開催され、合計で約7200万ドルを調達しました。最上位のスポンサーシップパッケージの価格は10万ドルで、すべてのチケット収益は、同財団の貧困撲滅活動のために寄付されます。
ベーセントが出席したとしても、今年のイベントはメディアに開放されませんでした。ロビンフッドの最高広報責任者であるケビン・トンプソンは、「この会議のこれまでの大部分の歴史において、このイベントは記者に非公開で、内容を公に議論しない閉鎖的なフォーラムでした。また、当時将来の政府要人と見なされていた人物、現職の政府顧問および閣僚、および退任した政府高官を招待したこともあります。」
ジョーンズは次のように述べました。「スコット・ベセンテは1990年代以来、ロビンフッドを支持してきました。彼が今なお支援を必要とするニューヨーカーたちのことを気にかけてくれていることに、私たちは感謝しています。」
このイベントは過去にも政府高官を招待したことがあります。2024年のイベントでは、バイデン政権のダリープ・シンガが演説し、2020年には当時トランプ政権の国家経済委員会委員長だったラリー・クドローが出席し、発言しました。
米国財務省は、ベセンテの参加および関連発言を擁護した。財務省の広報担当者は、「貧困に苦しむニューヨーク住民のために100万ドル以上を調達した慈善活動を批判するのは、トランプへの反感で理性を失った『フィナンシャル・タイムズ』だけだ」と述べた。
その発言者はさらに、「大臣は公的および民間の金融業界で合計35年の経験を持ち、重大な非公開情報とは何かをよく理解しています。彼がイベントで述べたことは、すべて以前に公に発表されていたものです。大臣がイベントで指摘したように、現在のメディアの報道はあまりにも不正確であり、今後はもう新聞を読むことはできないでしょう。」
もう一つの議論の焦点は、政府当局者がメディアに公開されない場で経済や市場に関する見解を発表することが、一部の投資家に情報優位をもたらす可能性があるかどうかである。
財務長官が市場参加者と非公開の会議を開催し、市場の動向や投資家の経済に対する見方を把握することは、珍しいことではない。しかし、前財務長官のジェニファー・イエレンは、公職にあった期間中、スピーチの場におけるメディアの対応に常に慎重であったと述べている。
イエレンは『フィナンシャル・タイムズ』に「私は演説を行うイベントに必ず報道メディアが出席するよう、常に慎重にしてきました。」
彼女は、かつて連邦準備制度理事会議長を務めていたため、政府当局者が特定の市場参加者に機密情報を提供すると、その参加者が競合他社に対して不公正な優位性を獲得する可能性があることを理解していると指摘した。
連邦準備制度理事会は、金利政策を策定する役職者に対し、「一般市民との接触により、営利を目的とする個人または組織が競合他社に対して名誉上の優位性を得てはならない」という要件を設けている。また、連邦公開市場委員会（FOMC）の役職者には、メディアが出席するイベントで発言し、関連する講演内容を公開することを推奨している。
ただし、現在のところ、米国財務長官が記者不在の状態で、多数の市場参加者を含む私人団体に対して演説することを制限する規則は存在しません。
保守派の法律非営利団体Article III Projectの創設者であるマイク・デイビスは、政府職員が慈善活動に参加することを奨励すべきだと考えている。彼は、「これは投資家会議ではなく、慈善活動です。政府職員にはこうした活動に参加し、スピーチをしてもらうべきです。」と述べた。
AI投資の見通しと財務省の政策シグナル
ベーセントの人工知能に対する楽観的な見方は、彼が以前に米国経済成長率と生産性について示した判断と一致している。彼は、技術進歩が米国経済に顕著な利益をもたらすと信じており、現在のAI企業の実力と収益性は、インターネットバブル期に見られた持続可能なビジネスモデルを欠いた一部のテクノロジー企業とは異なると述べている。
しかし、今回の会議が開催されるタイミングで、市場はAI投資のリスクを見直しています。データセンターとチップの建設に必要な巨額の資本投入、および関連する資金調達がもたらす可能性のあるリスクが、より注目されています。
ベーセントはシステム的な問題は見られないとして、Pets.comを比較対象に挙げたが、これは彼が現在の業界状況に対して行った判断に過ぎず、市場がAIの評価、債務、資本支出について抱える懸念が消えたことを意味しない。
一方で、非公開会議によって引き起こされた情報の透明性に関する議論は、政府官僚と金融業界関係者との間のコミュニケーションに求められる特別な要件を浮き彫りにした。財務省は、ベーセントがこのイベントで発言した内容はすでに公に発表されていたと述べ、イエレンは、政府官僚の発言がメディアが立ち会う場で行われるべきであると強調し、情報の非対称性に対する懸念を軽減する必要があるとした。
この会議は最終的に二つの問題を提起した：AI投資のブームには十分な収益基盤があるのか、そして政府当局者は市場参加者との対話において政策コミュニケーションと情報の透明性をいかに両立すべきか。ベセンテはAI業界の将来に明確な楽観姿勢を示したが、市場が技術の可能性を評価する一方で、評価、資金調達リスク、情報の公平性に対する審査も並行して継続されるだろう。