デジタル資産分野で最大級のアルゴリズム型マーケットメイカーであるWintermuteは、Robinhood Chain上の主要なミームコインランチパッドのガバナンストークンであるPONSに、300万ドル以上に上る保有資産を静かに構築しました。ブロックチェーン分析企業のArkham Intelligenceは9月5日、Wintermuteの保有高がUniswapでの段階的な購入を通じて約200万ドルから300万ドル以上に増加したことを指摘しました。
購入パターンは、時間加重平均価格戦略を示しており、これは自動化されたドルコスト平均化の暗号通貨版です。大きな1回の取引で注文板を圧倒するのではなく、TWAPアルゴリズムは時間間隔を越えて購入を分散させ、価格への影響を最小限に抑えます。
PONSとは実際に何であるか
PONSは、Robinhood Chain上に構築されたランチパッドプラットフォームPonsのガバナンスおよびユーティリティトークンです。このチェーンは2026年7月1日に稼働し、Ponsはすぐにエコシステム内で主導的なランチパッドとなり、取引高および日次アクティブアドレスで首位を確立しました。
トークンの価格推移は熱性のグラフのように見える。PONSは7月中旬で約$0.003付近で取引されていたが、9月初頭には$0.50を超える高値まで上昇した。これは2か月未満で約16,000%の移動である。
Ponsはランチパッド運営を通じて収益を生み出し、その一部をトークンの買い戻しとバーンに還元します。このメカニズムは直接的なフィードバックループを生み出します：ランチパッドでの活動が活発になればなるほど、循環から引き出されるトークンの数が増えます。
ウィンターミュートの関与が示すもの
Arkhamは、WintermuteがPONSに対してマーケットメイキングの委任を公表していないことを注意深く指摘した。この違いは重要である。Wintermuteのような企業がマーケットメイキングの役割を担う場合、通常、プロジェクトまたはその財団からトークン貸し出しや手数料の仕組みを通じて報酬を受け取る。一方、独自の保有資産であるということは、同社がこの資産を自社の帳簿に保有することに価値を見出していることを示唆する。