Visaは、暗号資産分野で最も成功した融資事業の一つを静かに構築し、ほとんど誰も気づいていない。この決済大手はCredit Coopと提携し、2023年以降、累計で25億ドル以上の決済ボリュームを融資し、3,000件以上の借入イベントと9,000件以上の返済イベントを処理するオンチェーン融資モデルを実現した。驚異的なのは、そのすべてでデフォルトがゼロである点だ。
配管が実際にどのように機能するか
このモデルは、VisaNetの決済データをブロックチェーンベースのスマートコントラクトと統合し、フィンテック企業およびステーブルコイン連動カードプログラム向けのリボルビングクレジットファシリティを構築します。システムの中心には、Credit Coopの「Spigot」スマートコントラクトが位置しています。これはプログラム可能な金庫として機能し、決済受取債権から返済を自動的に振り分け、担保を直接確保します。フィンテックのカード発行者がVisa決済をカバーするために資金を必要とする場合、スマートコントラクトが処理のメカニズムを担い、資金の支払い、担保の追跡、返済の回収を各ステップで人間の介入なしに行います。
結果として、決済サイクルが短縮され、プロジェクトのデータによると、参加プログラムの借入コストは最大30%低下しました。この削減は、オンチェーンデータの透明性によって引き寄せられた貸し手の参加増加と、プロセスから中間業者を排除することで得られる運用効率の向上という2つの要因によるものです。
RainはVisaのプリンシパルメンバーであり、2023年8月にCredit Coopが稼働して以来、この施設の最大の利用者です。Rain単体で、合計取引高の約20億ドルを占めており、本質的に新しい金融インフラのアンカーテナントとなっています。
ビザのステーブルコイン帝国が本格化しつつある
同社のネットワークでは、世界中で160以上のライブなステーブルコイン連動カードプログラムが稼働しています。Visaのネットワークにおけるステーブルコイン決済量は、年間200億ドルのランレートに達し、前年比で15倍以上増加しました。これらのプログラム全体の支払い額は、前年比でほぼ200%増加しました。
ゼロデフォルト記録が思っている以上に重要な理由
Spigotスマートコントラクトは、返済金が借り手に到達する前に決済受取金を差し止めることで、返済を元の段階で確保します。貸し手は返済を待つ必要はありません。コードが入金フローから自動的に実行されます。
ビザとクレジット協同組合が検討しているジャストインタイム資金調達モデルは、これをさらに進化させます。部分的に未使用のまま置かれる大規模なクレジットラインを提供するのではなく、決済義務が発生した際に必要な資金を正確に供給することで、システム内のアイドル資本の数量を削減し、さらなるコスト削減を可能にします。