Odaily星球日報によると、CryptoQuantのアナリストMorenoは、USDTの流動性が歴史上でも最も劇的な収縮期の一つを経験していると投稿した。USDTの時価総額は過去60日間で約40億ドル減少し、歴史的な最低水準に近づいている。同時に、流動性の収縮は加速しており、過去11日間でUSDTの供給量が約8.7億ドル減少していることから、これは以前の引き出しによる遅れ効果にすぎないとは言えない。
安定通貨は暗号資産市場で最も直接的な流動性の供給源であり、USDTの継続的な拡大は通常、BTCのより強い価格表現と伴う。一方、長期的な縮小期は需要の弱さ、市場の調整、リスク志向の低下と対応する。しかし、USDTの流向とBTC価格との相関関係は直接的な因果関係を証明するものではなく、両者はリスク回避感情の影響を共に受ける可能性があり、償還圧力と現物売却が同時に発生する。現在のBTCの下落は孤立した出来事ではなく、市場の主要な流動性供給源の一つが持続的に縮小する背景の中で発生しており、これが最近の反発が持続しにくい理由を説明している。市場環境を改善するには、USDTの60日間変動が安定し、日次供給の縮小が鈍化し、再び拡大段階に入ることが必要である。