Kaikoの最新レポートによると、EUの規制が地域内のルールに準拠したステーブルコインをより支持する方向に進む中、CircleのUSDC（USDC）は、ステーブルコイン対ユーロの取引でTetherのUSDt（USDT）を上回りました。
Kaikoのデータによると、USDCは現在、安定通貨対ユーロの取引量の56％を占めており、2024年1月の10％から上昇しています。この変化は、MiCA（暗号資産市場規制法案）の枠組みのもと、主要取引所が欧州経済地域の顧客に対するUSDT取引を制限したことでさらに加速しました。
USDCは、ユーロ建て取引の流動性においてもUSDTを上回り、現在の注文簿の深さは約40%高いです。ただし、Tetherは依然として世界で最も規模の大きい安定通貨であり、流通供給量はUSDCの約2.5倍です。
Kaikoは、ステーブルコイン対ユーロの取引ペアを、欧州顧客の「主要な入出金チャネル」と呼んでいます。これは、これらの取引ペアが、ユーザーが暗号資産市場への参入または退出時に、ユーロを米ドルと連動するステーブルコインに交換したり、その逆の交換を行えるからです。
Kaikoのこの発見は、欧州銀行庁（EBA）がUSDCをEU初のMiCAフレームワーク下の「重要な電子マネー証券」として指定してから約2週間後に発表された。この分類により、USDCはEBAの直接的な監督を受けることになり、その発行体には追加の規制要件が課される。
米国のステーブルコイン規制がCircleとTetherのバランスを変える可能性
Kaikoは、米国がGENIUS Actに基づいて安定通貨の規制に類似した道を歩んでいることを示し、米国取引所で欧州と同様の取引活動の移転が発生する可能性を高めている。
10月21日、米国通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）は、同法に基づき、その管轄下の安定通貨発行者に対して準備金および償還要件を設定する最初の最終規則を発表し、この規則は2027年1月18日に効力が発生する。
2028年7月から、米国プラットフォームは、この法律の承認要件を満たしていない発行元が発行したステーブルコインを提供できなくなる。
報道によると、これらの規制変更はCircleにとって有利になる可能性がある。同社は欧州と米国で両方の認可を推進している一方、Tetherは米国市場向けに独立したステーブルコインUSATを導入した。