数年間、大規模な大学基金に対する批判は単純だった：これほど洗練され、高額なファンドマネージャーを抱えているのに、S&P 500を上回ることができなかった。しかし、今期、この物語は書き換えられつつあり、その筆頭はSpaceX、OpenAI、Anthropicである。
2026年6月30日で終了する会計年度において、米国の主要大学の財団資金は、S&P 500のリターンと同等、またはそれを上回る見込みであり、これまでは相対的なパフォーマンス不足が続き、「イェールモデル」と呼ばれる民間市場への大規模な投資が流動性の損失に見合う価値があるのかという批判が広がっていたが、これは劇的な転換である。
復活の背後にある数字
ノースカロライナ大学システムは、会計年度で30％を超えるリターンを記録すると見込まれています。コロラド大学財団は20.3％のリターンを予測しています。両方の数値は、2026年6月に上場した単一の企業、SpaceXによって大きく牽引されています。
ハーバード・マネジメント・カンパニーは、2026年6月30日現在、SpaceXに22億ドルのステークを保有していることを明らかにし、これは大学のポートフォリオにおける最大の単一公開株式保有となった。
コロラド大学は2009年に約420万ドルをSpaceXに投資しました。その保有資産は約2億8900万ドルに増加し、5,590％のリターンを達成しました。
ミシガン大学はOpenAIに早期に2,000万ドルを投資しました。そのステークの現在の目標償還数量は20億ドルです。
財務分析会社のケンブリッジ・アソシエイツは、複数の財団が、今年の会計年度でS&P 500インデックスを上回ると予想されていると指摘しました。その主な理由は、これらのテクノロジー企業へのベンチャーキャピタル・ステークの成功です。
これがアイボリータワーの外でなぜ重要なのか
資産が50億ドルを超える大規模な財団は、過去3年間で年率7.8％のリターンを記録しました。一方、S&P 500は同じ期間で19.7％のリターンを達成しました。
UNCは、SpaceXの最も初期の機関投資家の一つであったピーター・ティールが支援するベンチャーファーム、ファウンダーズ・ファンドを通じてSpaceXと関係を築いた。