米財務省は9月8日、3か月物国債を920億ドル、6か月物国債を790億ドルを公開入札し、1日で合計1710億ドルの短期債務を発行した。13週物国債の利回りは約3.8％、26週物国債は3.885％近くで決定され、短期国債では約20.33％の入札のみが最高利回りで採用された。
過去数週間、短期国債金利は著しく安定しており、8月から2026年9月にかけて3.7％から4.0％の範囲で推移しています。最近の入札の入札カバー率は2.6倍から3.0倍の間で推移しており、投資家が合計で財務省が提供した額の2.6倍から3.0倍以上を購入すると申し出ています。
これらのオークションは、単一価格のオランダ方式を採用しており、勝利した入札者はすべて、個々に提示した金額にかかわらず同じ利回りを支払います。この構造により、入札者が積極的に入札してもペナルティを受けないため、より広範な参加が促されます。
主要ディーラー、つまりすべての国債入札に参加が義務付けられた数社の大手金融機関が需要の基盤を形成している。これらに加え、直接入札者（主に大手機関投資家が自らの注文を提出）と間接入札者（しばしば外国の中央銀行や国際機関がディーラーを通じて入札を手配）も参加している。一般投資家は、政府が個人向けに提供するTreasuryDirectプラットフォームを通じて参加することもできる。
13週間物が3.8％、26週間物が3.885％であるため、追加の3か月のコミットメントに対する差はわずかで、約8.5ベーシスポイントです。この圧縮されたスプレッドは、市場が今後四半期にわたり金利が大幅に動くとは期待していないことを示しています。