米財務省は水曜日、60億ドルで債券市場に参入しました。これは通常の3倍の規模であり、数年ぶりの最大規模の発注でした。市場は一見して売却に転じました。
収益は低下すると予想されていたが、数時間以内に1人の債券マネージャーが全体の計画を1文に縮小したため、逆に上昇した。
債券市場は印象に残らなかった
ポトマックリバー・キャピタルの最高投資責任者であるマーク・スピンデルを引用して、CNBCは、財務長官が市場を回復させるために議会の法案を必要とした2008年を挙げた。スコット・ベセントにはそのような力は無い。
「これはハンク・ポールソンのバズーカではありません」とスインデルは述べた。
財務のツールは、企業が自社株を買い戻すのと同様に、買い戻しです。ただし、財務では現金を使って、ディーラーの帳簿から古く、取り引きが難しい債券を買い上げます。
それは40兆ドルの国家債務のいずれも返済しません。中央銀行が債券を購入するために通貨を創出する量的緩和でもありません。ワシントンは、より多くの短期債務証書を販売して資金を調達しています。それが全体の仕組みであるため、規模が注目されました。
8月19日、ベッセントは標準的な20億ドルの運用を少なくとも2倍にすると約束しました。トレーダーたちは80億ドル、さらには100億ドルの話を持ち始めました。彼は60億ドルと返答しました。
市場はブリフを呼びました
10年物国債利回りは4.84％に達しました。30年物は5ベーシスポイント上昇し、5.307％となり、トレーダーが注目する水準を再び超えました。1ベーシスポイントは百分の一パーセンテージポイントです。
ハードアセットは冷え込み、金は1オンス約4,407ドルで推移。金利が急騰したため、Bitcoin（BTC）78,000ドル付近まで下落したが、その後79,084ドルまで回復した。3週間前には、同じ発表で両方とも急騰した。
ワシントンは自国債を購入すると発表し、その債務コストは上昇した。長期債は1803年以来最悪の10年間からようやく回復しつつある。
BeInCryptoはそれを予見していた。一週間前、Pantera Capitalのダン・モアヘッドがすでに裏目に出た計画を「脅し」だと指摘したと報じていた。
「政府が基本的要因に反して価格を守ろうとしても、常に敗れる。唯一の変数は、敗北を認める前にどれだけの資金を費やすかである」と、ベセントの元メンターであるスタンリー・ドリュッケンミラーは語った。
木曜日の購入ウィンドウは20分間続き、米国東部時刻午後2時に終了します。60億ドルが使い切られた後も利回りが上昇し続ける場合、ドリュッケンミラーのラインは意見ではなくなります。