米国の工場が再び活況を呈している。2026年5月のISM製造業PMIは54.0まで上昇し、これは2022年5月以来の水準であり、主にAIハードウェア、半導体、およびそれらを収容するデータセンターへの無尽蔵な需要によって牽引された。
S&Pグローバル米国製造業PMIも同様の傾向を示し、2026年7月には、新規受注と生産出力が1年以上にわたり安定した増加を続けた後、53.8から53.9の間で記録された。
何が実際に回復を推進しているのか
半導体製造工場、データセンター・キャンパス、工場建設は、この製造業の復興の基盤となっています。米国における工場建設支出は2021年から2024年の間に2倍以上に増加し、その期間中に2.42兆ドルの外国からの約束も引き寄せました。
2024年、米国の製造業付加価値は記録的な2.91兆ドルに達し、AIによる加速が本格化する前にもかかわらず、新たな最高水準を樹立した。
基礎の亀裂
サプライヤーの納期は4年間で最も速いペースの一つで悪化した。投入コストのインフレは依然として高水準で推移したが、2026年7月には4か月ぶりの低水準まで緩和した。
この分野では、380万人の熟練労働者の不足が見込まれている。最近のPMI調査によると、企業の信頼感は2025年10月以来の最低水準に低下した。
暗号資産投資家が注目すべき理由
Render、Akash、およびDePINカテゴリのその他のプロジェクトは、従来の製造データに見られるのと同じ需要の圧力が、ブロックチェーンベースの代替手段にオーバーフロー機会を生み出すと予測しています。サプライヤーの納期が悪化し、従来のインフラがボトルネックに陥ると、分散型の代替手段は科学実験のように見えず、実用的なオーバーフロー弁としての可能性が高まります。
米国工場建設への2.42兆ドルの外国からの資金流入は、資本の流れについてより広範な示唆を示している。産業基盤の強化は通常、ドルを支援し、歴史的にBitcoinに対して逆風を生むが、同時にテクノロジー分野におけるリスクオンのセンチメントと一致する傾向があり、これは最近のサイクルで暗号資産の上昇と相関してきた。
380万人の労働者不足により、労働力に価格圧力が生じ、インフレ期待に影響を与えます。インフレがFRBの望むよりも長く高止まりすれば、金利引き下げは遅れ、それが投機的資産へのレバレッジの流入量に直接的な影響を及ぼします。