米国は、人々が物事を支払う方法を巡ってブラジルと対立した。その中心には、Pixというブラジルの即時決済システムがあり、これは静かに政府が導入した中で最も成功した金融製品の一つとなった。
トランプ政権は、2026年7月22日からブラジル製品に25％の関税を課すことを発表しました。この措置の目的は、VisaやMastercardのような米国カードネットワークに対してPixが持つ競争優位性に対応することです。
Pixの支配力は過大評価されえない
2020年末にブラジル中央銀行によって導入されたPixは、現在、クレジットカードとデビットカードの合計を上回る国内取引を処理しています。ブラジルの成人の90％以上が利用しています。平均的な取引は10秒以内に決済されます。
個人向けには振替は無料です。マーチャント向けには、VisaやMastercardが課す手数料に比べて大幅に低く設定されています。2024年現在、700社以上のブラジル企業がPixをデジタル決済に利用しています。
ビザとマスターカードは、数十億ドルの国際手数料を生み出している金融インフラです。ある国が独自の無料の代替手段を構築し、その全人口がそれに移行した場合、それはアメリカ企業の収益に直接打撃を与えます。
暗号資産が登場する場所
Pixは従来のカードネットワークを混乱させただけでなく、暗号資産経済への橋渡しともなりました。
CoinbaseやMetaMaskを含む主要プラットフォームが、ブラジルのユーザー向けにPixを統合し、即時決済システムを使用してデジタル資産へのエントリーを可能にしました。
ブラジルの仮想通貨取引の約90％がドルと連動するステーブルコインを対象としています。ブラジル人はドルから逃げているのではなく、より安価で迅速な方法でドルにアクセスしようとしています。
USDTやUSDCなどのステーブルコインは、通貨が不安定な国々で事実上の貯蓄手段となっています。Pixにより、それらの購入がほぼ摩擦なく可能になっています。無料で即時決済できるシステムと簡単なステーブルコインへのアクセスが組み合わさり、ブラジルのインフラ上で動く並行的なドル経済が生まれました。
関税の駆け引きとそれが市場に与える意味
関税を支払いシステムと戦うために使用することは、異例の動きである。関税は従来、財貨を対象としており、金融インフラを対象とはしていない。しかし、ブラジルの輸出に対する25%の徴収は、ブラジリアが米国カードネットワークに利益をもたらすような譲歩を迫るためのレバレッジとして明確に設計されている。
ブラジルで運営される暗号資産プラットフォームにとって、この関税はリスクと機会の両方を生み出します。貿易緊張がエスカレートした場合、規制の不確実性が生じ、Coinbaseのような企業が構築したPix統合が複雑化する可能性があります。
ステーブルコイン発行者にとって、ブラジルの市場構造は注目に値します。2億人以上の人口がおり、既に即時デジタル決済に慣れており、暗号資産に参入する際の約90％がドルと連動するトークンを選択しています。
この分野を注目する投資家は、ブラジルにおけるステーブルコインの取引量の推移、ブラジリアからの暗号資産プラットフォーム運営に影響を与える規制対応、そしてPixのモデルが周辺経済圏で模倣されるかどうかを追跡すべきです。