先四半期に米国の企業が資本投資に費やしたドルの半分以上がハイテク分野に使われました。これはかつてありませんでした。
2026年第二四半期におけるハイテク資本支出は、Yardeni Researchおよび経済分析局が追跡したデータによると、非住宅部門の企業投資全体の55.2％に達した。すでに3年目に入っているAIのブームは、もともと強かった傾向を、米国企業が資金を配分する方法における構造的変革のように見えるものへと変えた。
急騰の背後にある数字
BEAによると、2026年第二四半期の非住宅固定投資総額は年率4.62兆ドルに達しました。その内訳において、ハイテク分野は情報処理装置（7,948.9億ドル）、ソフトウェア（8,166.3億ドル）、コンピュータおよび周辺機器（4,006.3億ドル）の3カテゴリが主導しました。
AI関連の民間投資のみで、年率1.5兆ドルに達し、前年比25％増加した。この単一の支出カテゴリは、分析によって異なるが、最近の米国のGDP成長の25％から33％に貢献した。
BEAが8月26日に発表した第2次推定値によると、四半期の実質GDP成長率は年率1.5％だった。テクノロジー部門は、非住宅投資全体の牽引役となっており、他の非住宅支出セクターは冷え込みを見せている。
2026年におけるAIインフラへのハイパースケーラーの資本支出は、4900億ドルから5200億ドルの範囲になると予測されています。
数十年にわたる軌跡が、突如として垂直に
高技術分野の米国企業投資における割合は、数世代にわたり上昇してきましたが、最近の加速は際立っています。1960年には、高技術分野は企業投資全体の約15％を占めていました。2000年、ドットコムバブルのピーク時には、この割合は40％に達しました。その後、さらに20年をかけて2020年までに約48％に達しました。
その後、AIが登場した。たった6年で、その割合はさらに7ポイント上昇し、55％の閾値を突破した。
ヤーデニ・リサーチのアナリストたちは、投資の傾向が純粋なAI関連銘柄を超えて広がっていることに注目しています。大規模言語モデルやGPUクラスターが当初注目を集めたものの、現在はエッジコンピューティング、AI最適化ネットワーク機器、サイバーセキュリティインフラ、および業界特化型ソフトウェアプラットフォームなどの周辺技術セクターへ資金が流れています。
これが経済や市場に与える意味
AIへの投資が前年比25％成長したことは、企業の予算が上限に達していないことを示唆しています。主要なクラウドプロバイダーは引き続き新しいデータセンター計画を発表しており、エンタープライズソフトウェアへの支出は減速する兆しを見せていません。