アメリカの電気自動車の夢は、革命というより注意喚起の物語のように見えている。2026年初頭までに、米国自動車メーカーは合計で500億～650億ドルのEV関連の減損および生産中止を経験し、これは自動車投資全体の構図を大きく変える驚異的な是正である。
2026年第1四半期のデータは明確に物語っている：米国のEV販売台数は前年同期比27%減少し、約216,399台となった。これは、電気自動車が米国自動車市場全体の約6%を占めることを意味する。
どのようにして輪が外れたのか
連邦のEV税控除は2025年9月30日に満了し、アメリカの消費者を電気自動車へと後押ししていた財政的インセンティブが取り除かれた。カリフォルニア州清浄大気法の免除措置のロールバックと、企業平均燃費基準への提案変更は、同時にスティックとカロットを同時に除去した。
カリフォルニア州では、2026年に電気自動車の登録台数が市場シェア21％からわずか13.7％に減少した。
フォードはF-150 Lightning EVの開発を中止した。ステランティスはラムEVを廃止した。GMは電気トラックおよびSUVのラインナップの遅延を発表した。
グローバルな分岐は、自らの物語を語っている
米国市場が崩壊する一方で、世界のEV販売台数は2026年に2330万台に達すると予測されています。この成長を牽引しているのは中国で、中国は電気自動車のインフラと生産能力を拡充し続けており、そのスピードは米国の取り組みを副業のように見せています。
これは投資家にとって何を意味するのか
合計500億～650億ドルの減損およびキャンセルは、単なる自動車業界の話にとどまらない。政府政策が資本配分を促進し、その後方針を転換した際の教訓である。継続的な補助金制度を前提に、EV製造能力、バッテリー工場、サプライチェーンの拡張へと数十億ドルが流入した。しかし、その前提が崩れた際、資本の毀損は即座かつ深刻な形で発生した。