米国のBitcoin需要は、78日連続でマイナスとなり、過去最長記録を更新しました。一方、Citadel Securitiesは、7月の激しい売却が株式市場の牛市を終了させたのではなく、リセットしたと述べています。
両方の主張は同時に真である可能性があります。アメリカの投機的資金は7月に市場から撤退しましたが、そのほとんどはBitcoinには流入していません。
シタデル、7月に投機筋を一掃したと発表
シティデル・セキュリティーズの株式および株式デリバティブ戦略担当責任者であるスコット・ラブナーは、7月を悪化の問題ではなく、ローテーションの問題と見なしている。混雑した取引が解消された一方で、基礎となる買い気配は維持された。
一般投資家は買いから売りへと転換しました。シタデル・セキュリティーズのデータによると、7月の最後の1週間は2022年以来、最も重い一般投資家の株式売却となりました。
テクノロジー株が打撃を受けました。小売投資家は1週間で2019年1月以来、最も高いテクノロジー分野のノミナル取引高を記録しました。これは前記録を80%以上上回りました。同様に、ビッグテックの売却が6月に暗号資産を下押ししました。
それに伴いレバレッジが削減されました。レバレッジ付きETFの資産は、6月のピークから600億ドル以上減少しました。半導体製品だけでも1か月で約55%縮小しました。
「7月は構造的なブルマーケットを変えることはなかった。リセットしただけだ」とルブナーは同社の8月のnoteで記しており、ポジショニングが正常化したと主張している。
彼は、8月半ばまでにS&P 500の重量ベースで約85%が株式買い戻しの対象になると予想している。
米国のBitcoin需要は78日連続で見られていない
一方、Bitcoinはそのリセットに参加していません。CoinGlassのデータによると、アメリカの買い意欲を示すCoinbaseプレミアムインデックスは、約-0.1145%で78セッション連続でマイナスとなっています。
インデックスは、Coinbase上のBitcoinの価格が他の大手取引所と比べてどの程度低いかを追跡します。持続的なディスカウントは、米国の買い注文が薄いことを意味します。前の記録は1月から2月にかけて40日間続きました。
タイミングが多くのことを説明している。米国の小売投資家は第2四半期にBitcoinではなく、人工知能関連の取引を追った。
NYDIGのリサーチによると、テクノロジー株は第2四半期に43.5%上昇し、ナスダック100は27.7%上昇した一方で、Bitcoinは13.4%下落しました。同じ期間中にスポットBitcoinETFは49億ドルの資金流出を記録しました。これが米国Bitcoin需要の渇きの始まりでした。
7月のチップ清算により、その資本が解放されるべきでした。しかし、それはCoinbaseの注文板に到達していません。
NYDIG、バウンスはレバレッジに支えられていると警告
資金の流れは、スポット市場の状況よりも健全に見えます。Farside Investorsは7月31日に2億6540万ドルの資金流出を確認しました。また、SoSoValueは8月3日に約1億7000万ドルが戻ってきたと推定しています。
NYDIGは、回復は空洞であると主張しています。同社は、サイクルの低点付近で資金調達がプラスになり、未決済契約数が増加していると見ていますが、ETFの流入やステーブルコインの供給はそれを裏付けていません。
清算によって下落する局面であり、持続的な底ではないという懸念される状況
それはルーナーに対するベアケースである。レバレッジトレーダーはリスクを再構築している一方で、底値を確認するキャッシュバイヤーは市場から離れている。これはオンチェーンアナリストが指摘した7月の弱い確信と響き合う。
BTCの価格は約63,859ドルで、24時間以内でBitcoinは2.2%上昇、30日間で1.6%上昇しています。その時価総額は約1.28兆ドルです。
シタデルは、株式の買い戻しと業績が8月中旬まで株式を押し上げると予想しています。その資金のどれだけがアメリカのBitcoinの買い注文に戻るかが、今後のより重要な問いです。