米国と英国は、最新の二国間規制当局会合で、ステーブルコイン、市場構造、および決済の近代化に特に焦点を当てたデジタル資産の監督における協調を再確認した。第13回英米金融規制作業部会（FRWG）は7月8日にロンドンで開催され、米国がGENIUS法案の実施を準備する中で、政策の整合性を継続している。
8月4日の共同声明で、米国当局は、GENIUS法の実施状況の更新と、デジタル資産市場の構造に関する継続的な取り組みを英国側に提供したと述べた。この声明は、G20クロスボーダーペイメントロードマップに基づくクロスボーダーペイメントの改善に向けたより広範な取り組みにも言及しており、ステーブルコインの規制が単独で扱われるのではなく、より広い支払いおよび金融安定性のアジェンダの一部として扱われていることを示唆している。
主なポイント
- FRWG会議では、GENIUS法の実施における進展を含め、米国と英国のステーブルコイン規制に関する協力が継続されていることが強調されました。
- 当局はまた、デジタル資産市場の構造が米国でどのように進化しているか、ならびにトークン化および資本市場に関連する英国の取り組みについても議論しました。
- 共同声明は、ステーブルコインの監督を、支払いの近代化と国境を越える振替に関する国際協力の枠組みで位置づけた。
- 7月8日の協議では新たな政策措置は発表されませんでしたが、議論のトーンは金融の安定性と規制の整合性とともに「責任ある」イノベーションを強調しました。
米国および英国の規制当局がカバーした内容
8月4日に発表された共同声明によると、FRWG会議では、暗号資産およびトークン化金融に関連する複数の分野に関する最新情報が共有されました。ステーブルコインの規制に加え、参加者は米国におけるデジタル資産市場の構造についても議論しました。これは、規制当局がトークンを既存の金融枠組みにどのように位置づけるかを定義しようとしているため、世界中で注目が高まっている課題です。
その声明は、英国の小売金融市場デジタル戦略を引用しながら、トークン化分野における英国の優先事項にも言及した。声明は新たな規則を発表しなかったが、提示されたトピックの範囲は市場参加者にとって重要である。これは、規制当局がステーブルコインとトークン化を、小売市場や国境を越える支払フローを含むマインストリームの金融インフラと結びつけている様子を示しているからである。
支払いの近代化は、もう一つの繰り返しのテーマだった。規制当局は、会議の取り組みをG20越境支払いロードマップと結びつけることで、定められたコンプライアンスおよび準備金要件を満たすステーブルコインが、越境決済におけるより速く、摩擦の少ない手段として徐々に注目されていることを実質的に認めた。
GENIUS法の実施が中心です
米国の観察者にとって、共同声明における最も具体的な要素は、米国当局が英国にGENIUS法の実施状況を更新したという記述である。GENIUS法は、両国が採用しているステーブルコイン政策の方向性において、英国の「画期的なステーブルコイン法」として記述されており、米国と英国がステーブルコイン関連の立法を、より広範な規制の明確化の基盤と見なしていることを強調している。
直ちに実践的な教訓は、大西洋をまたいで事業を展開する企業が、政策の成果が互換性がある、または少なくとも精神的に調整されていることをますます期待するようになるということです。今回の会合で新たな措置が発表されなくても、規制当局間の継続的なコミュニケーションは、ステーブルコインのインフラに依存する製品展開を計画する発行体、取引所、保管提供者、および市場参加者にとって不確実性を低減できます。
英国のステーブルコインに関する議論：立場と準備金要件の変化
米国と英国の協調は、英国のステーブルコイン規制姿勢が引き続き進化する中で実現した。元の報道で言及された業界レポートによると、イングランド銀行は、ステーブルコイン保有に影響を与える一時的な枠組みに対する姿勢を軟化させ、代替アプローチを模索している。
以前の報道では、中央銀行に無利子の預金として少なくとも40％の準備資産を保有するという提案された要件が過度に制限的であるかどうかについて、イングランド銀行が見直していることが言及されていた。これは、準備資産の構成要件がステーブルコインの発行とリスク管理の経済性に直接影響を与え、ドル建てステーブルコインが英国で規制されたチャネルを通じて拡大するか、より運用的な柔軟性を持つ管轄区域に移転するかを左右するため重要である。
ソースに示された別途のコメントでは、英国金融行動規制庁がクロスボーダーペイメントを、近い将来におけるステーブルコインの最も明確な利用ケースの一つとして特定していることが示されている。これらの点を総合すると、英国は金融安定性の制約と、ステーブルコインが国際決済において実際の有用性を持つ可能性という現実的な認識とのバランスを図ろうとしていることが示唆される。これはFRWGも、クロスボーダーペイメントのロードマップを通じて強調した分野である。
より広範な影響：規制を競争力のレバーとして活用すること
会議では新しい規則は導入されなかったが、全体的な方向性は注目に値する。当初の報道では、英国がステーブルコインへの注力を再強調したことを、米国がドル裏付けステーブルコインのための規制環境を構築する上で勢いを増しているという懸念と対比していた。その文脈において、米英間の協調は技術的な調和を超えて、規制準拠型のステーブルコイン成長におけるルール設定を巡る管轄権間の競争の一部でもあると解釈できる。
競争的な要素は、以前の米英協力と並べて見るとより明確になる。ソースによると、7月14日、金融イノベーションおよび資本市場における協力強化を目的とした米英共同イニシアチブ「未来の市場に関する大西洋タスクフォース」は、ステーブルコインに関する初期の推奨事項と共同声明を発表した。FRWG会議における「責任ある」イノベーションへの支持の姿勢と国際協力の強調は、これらの並行した取り組みが、資本市場のイノベーション、トークン化、ステーブルコインの利用が金融安定性を損なうことなく拡大できるよう、標準を統一するという単一の長期的政策の方向性に寄与していることを示唆している。
ビルダーと投資家にとって、最も重要な不確実性は、ステーブルコインの規制が来るかどうかではなく、両国が明確に動いている中で、準備金および運用要件が実際にはどのように整備されるかです。英国の保有構造に関する継続的な見直しプロセスや、英中央銀行（BoE）による代替案の検討は、最終的なフレームワークが完全に固定される前に、実装の詳細が変更される可能性があることを示しています。
今後、市場参加者は、米国のGENIUS法の実施が発行体および仲介者にどのような運用要件をもたらすか、また英国の規制当局が制約性や国境を越えた支払いの必要性への懸念を受けてステーブルコイン規則をさらに調整するかどうかに注目すべきである。特に、米国と英国の当局が国内立法を国際的な支払いの近代化目標と結びつけ続けている状況下で。
この記事は、米国と英国、ステーブルコインとトークン化について共同談話で再確認としてCrypto Breaking Newsに originally published されました – あなたの信頼できる暗号通貨ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報の情報源。